Les Organismes de placement collectif en capital ont enregistré une nette progression en 2024. Leur actif net cumulé a atteint 3,14 milliards de dirhams, en hausse de 24 % sur un an, d’après le dernier rapport annuel sur la stabilité financière publié conjointement par Bank Al-Maghrib, l’ACAPS et l’AMMC.
Le secteur du capital investissement réglementé poursuit son expansion. Trois nouveaux OPCC ont obtenu l’agrément de l’Autorité des marchés financiers, portant leur nombre total à seize, contre treize l’année précédente. Dans le même temps, deux sociétés de gestion supplémentaires ont été autorisées à exercer, confirmant la montée en puissance du secteur.
Le marché reste toutefois concentré autour de quelques acteurs. Les trois principales sociétés de gestion regroupent à elles seules 57 % des actifs sous gestion, soit 1,803 milliard de dirhams.
L’essor se confirme également du côté des Organismes de placement collectif immobilier. Après une croissance soutenue en 2023, les OPCI ont poursuivi leur développement, avec la création de huit nouveaux fonds au cours de l’année. Le marché en compte désormais 55, pour un actif net global de 109,3 milliards de dirhams. Cette progression représente une hausse annuelle de 28 %, après un bond de 48,1 % en 2023 et un triplement en 2022.
La majorité de ces structures, au nombre de 45, fonctionnent selon un régime allégé réservé aux investisseurs qualifiés. Ces OPCI-RFA concentrent 93,3 % des actifs du secteur, soit 102,04 milliards de dirhams.
Les stratégies adoptées privilégient très largement l’immobilier physique, qui représente 94,8 % des portefeuilles, contre seulement 5,2 % pour les actifs financiers. Les investissements se concentrent principalement sur des biens destinés à l’enseignement, à la santé ou à l’administration.
Les institutions financières dominent nettement ce segment, avec une part de 88,6 % de l’actif net, loin devant les entreprises non financières qui ne représentent que 9,5 %.
Enfin, le volume des émissions de fonds de titrisation s’est contracté en 2024, s’établissant à 2,43 milliards de dirhams après un pic à 4,3 milliards l’année précédente. L’encours total des fonds de placement collectifs en titrisation ressort légèrement en baisse, à 17,43 milliards contre 17,8 milliards un an plus tôt.
